期权股指期货套利：投资者如何利用期权与股指期货实现套利？

期权股指期货套利:投资者如何利用期权与股指期货实现套利?本文将从一系列投资案例中,具体讲解一些期权与股指期货之间的区别,并为投资者介绍两种期权合约之间的主要区别。

第一,两者交易标的间的差异。一般而言,套利称为买进费用,但是如果现货投资者因为买入期权而获利,他就应该做套利交易,对于美国公司来说,因为他们所持有的股票的数目在6月份合约的成本只有6元,因此套利的利润与实际成本相差一个位。

第二,两者交易价格的差距。从两者的交易方向上,套利理论上,投资者可以认为二者交易价格相同。但是如果套利交易者买入期权,他就应该做套利交易,买入费用是6元,同时卖出费用是7元,这两个数字是不一样的,因此套利的收益高于投机,但是其损益不相等。我们可以说,期权套利在套利交易中只是套利,因此套利没有什么意义。

投资者如何利用期权与股指期货之间的差异?我们不妨先做一个简单的介绍。

根据上述案例,期权和股指期货合约之间的差异可分成以下三个部分:

第一,两者交易标的间的差异。

当股指期货合约标的为股票指数时,投资者可以认为股指期货是指数期货,而股指期货是合约。投资者可以利用股指期货进行套利交易。而投资者可以选择股指期货进行套利交易。

如果股指期货合约标的为沪深300指数,投资者在卖出股指期货,并同时买入300ETF。等股价上涨时,股指期货合约对指数的贴水从50元直接变成了10元。

投资者可以利用股指期货进行套利交易。而投资者在选择股票指数为300的个股时,就可以将300ETF换成300ETF进行套利交易。在卖出股指期货的同时,投资者就可以同时买入300ETF。同样,投资者在卖出300ETF时,就可以同时买入300ETF。

由于股指期货合约标的为沪深300指数,投资者可以选择沪深300指数为300ETF,而投资者只能选择沪深300指数为300ETF。投资者可以通过套利方式进行套利交易。

第二,两者标的间的差异。

如果股指期货合约标的为沪深300指数,投资者就可以同时买入300ETF。等股价下跌时,投资者就可以同时卖出300ETF。期权股指期货套利:投资者如何利用期权与股指期货实现套利?

1.利用期权与股指期货的期货和期权套利

根据股票指数对股市的影响判断,如果投资者看好股票指数会买入认购期权,但在期权市场中会使用股指期货与股指期货合约,如果看空股指期货则会采用卖出认购期权套利。期权套利分为两种模式,即认购期权和认沽期权。

如果投资者看好股票指数会买入认购期权,但是在卖出认沽期权时并没有使用该股指期货进行套利。

2.利用期权与股指期货的套利

股指期货套利:投资者买入认沽期权,或卖出认购期权,然后在股指期货合约进行卖出认沽期权,等股指期货合约上涨后就在合约卖出平仓,通过卖出看跌期权,等股指期货合约下跌后在合约买入平仓。

例如投资者在4100点买入一份豆粕期权合约,投资者认为豆粕期货价格处于上升趋势,买入认沽期权,同时卖出豆粕期货合约,卖出豆粕期货合约,这样如果股指期货价格上涨,就在合约买入平仓,然后在合约卖出平仓,再通过卖出认沽期权实现的套利收益。

假设投资者看好豆粕期货价格,同时买入认沽期权,那么在4100点卖出认沽期权,在合约买入平仓,到了4100点,投资者通过卖出认沽期权获得的收益为50%。

假设投资者看好豆粕期货价格,同时买入认沽期权,卖出认购期权,但是在合约买入平仓后,投资者仍然认为豆粕期货价格处于下降趋势,这时可以利用期货合约,进行卖出认沽期权,从而锁定收益。

例如投资者看好豆粕期货价格,同时卖出认沽期权,那么在4100点卖出认沽期权,在4100点卖出认沽期权,在4100点卖出认沽期权,再在4100点卖出认购期权,期权的权利金为50%。

2、豆粕期货的期货是什么?

豆粕期货与豆粕期货合约不一样,期货合约不固定。一般而言,采用到期交割方式的期权合约是双方在有效期内进行一次性的交换,而豆粕期货合约是在两个月后进行一次性交换。

大豆期货的大豆期货采用到期交割方式,那么到期交割的豆粕期货就会从合约里选择交割,豆粕期货的到期交割方式就是将期货头寸平仓或者以到期合约的形式进行交割。

但是,豆粕期货在合约到期之前,多头不交割的行为就会造成豆粕期货合约到期前大幅的波动。