橡胶库存数据大揭秘：供需变动引发市场震荡

橡胶库存数据

基本面

最近公布的天然橡胶库存数据虽然减少,但是幅度非常小,库存基本处于历史低位。具体来看,截至2015年6月11日,青岛保税区橡胶库存(含乳胶、混合胶)为132万吨,较上月减少2万吨,跌幅为1.22%;交易所库存(含部分橡胶)为112.68万吨,较上月减少10.71万吨,跌幅为3.34%。目前橡胶库存依旧处于历史低位,主要是因为夏季的需求高峰期还未到来。

库存方面,近期公布的青岛保税区的橡胶库存出现小幅回升,库存已经回升至近几年的新高。截止6月11日,青岛保税区橡胶库存总量为6.94万吨,较上月减少0.87万吨,降幅为3.59%。

整体上,橡胶库存和天然橡胶库存处于近几年的高位,近期沪胶基本面偏空,因此橡胶价格长期以震荡为主。

技术面

沪胶价格已经进入了技术性熊市周期,沪胶价格疲软,从形态上看,60日、120日均线粘合在一起,下方均线在不断下移,但是上方力度有限,空头力量明显弱于多头力量。另外,从另外一个角度看,连续上涨后的高位多头对价格的意愿减弱,从较长的形态上看,盘面短期可能面临调整,但是反弹的高度受限,而技术上的调整却未突破。综合看,胶市将延续震荡的格局,仍有望继续回落至60日均线附近。

沪胶价格下跌后,目前主要压力来自于美联储利率决议,且美联储9月加息概率大幅降低,美元可能下行,届时胶价将回归基本面主导。而泰国近期遭遇洪水灾害,这给橡胶带来了很大的负面影响,在10月中旬的泰国天胶产量预计环比下降,不过泰国政府表示,这次洪水导致的损害可能不会像今年6月那样严重,泰国天胶产量可能进一步下滑。

下游需求不振

9月轮胎产量环比下降,国内下游需求不佳,但同时近期下游需求表现不佳,厂家销售价格依然维持弱势运行。同时,海外市场需求不佳,市场库存居高不下,也给本就疲弱的橡胶市场带来不小压力。由于美国为首的发达国家出现禽流感疫情,引发市场对于短期全球经济增长的忧虑,这令天然橡胶市场担忧需求的持续性。橡胶库存数据大揭秘:供需变动引发市场震荡,青岛保税区库存增加,且库存依旧居高不下。由于天然橡胶库存增加,对橡胶价格形成压力。截至7月15日,青岛保税区橡胶库存增加5.02万吨至 :天然橡胶库存增加7.87万吨,增幅为 4.92%。目前橡胶库存较上月增加5万吨,整体库存在150万吨以上,供应压力继续呈现增大态势。

价格走势:

沪胶昨日虽小幅反弹,但夜盘表现弱势,沪胶昨日低开震荡。近期从宏观面及基本面的情况来看,国内宏观经济向好,下游需求表现好于预期,资金拉动下沪胶走势明显强于其他商品,短期沪胶将继续维持弱势震荡。但胶价低位已对进口套利形成冲击,由于橡胶处于低位,导致进口船货减少,而目前由于天然橡胶价格偏低,进口利润高企,在基本面和技术面均利好下沪胶有一定的支撑。技术面沪胶突破前期整理平台,继续保持强势。操作上沪胶还是短多操作为宜。

现货价格:

目前国内全乳胶报价在11000-11200元/吨,国内上海地区天然橡胶报价在12200-12350元/吨,泰国原料方面,泰国原料价格小幅上涨,国内产区原料价格继续小幅上行,云南产区原料价格零星上调。供应方面,泰国部分地区已经进入停割期,但是整体供应量较为充裕。需求方面,目前下游整体开工率处于中高位水平,终端需求没有亮点。上游生产企业虽然近期没有大规模的释放库存压力,但对价格走势较为忧虑,采购力度一般。

仓单库存:

上期所天然橡胶期货仓单数量为138352吨,较上一交易日持平,当前总仓单数量为164795吨。

主力持仓:

RU1909,日线低开后震荡收小阴,中线看橡胶仍是震荡偏强走势,长期均线仍是多头排列,技术面偏多。

基本面上,青岛保税区库存继续下滑,整体来看,市场较为悲观,下游需求不佳,目前青岛保税区库存压力较小,所以近期出现大涨的可能性不大。需求端方面,轮胎厂按需采购为主,但是传统旺季即将来临,特别是三聚氰胺和顺丁橡胶的需求量比较大,所以整体对橡胶的需求并没有太大影响。从目前的走势看,橡胶长期震荡偏强的走势,价格上冲乏力,暂不追多,短线可尝试轻仓做多,止损10500。