欧洲美元利率期货多头：迎接利率上涨的机会

欧洲美元利率期货多头:迎接利率上涨的机会

上周,国际油价上涨,而欧元相对美元汇率大幅下跌。尽管欧洲央行将于7月19日结束其债券购买计划,并将于8月18日(下周一)实施。但面对不断上涨的通胀水平,欧元仍面临压力。而美国通胀的持续高涨可能威胁到美国的通胀,并引发美元资产价格上涨的压力。

在欧盟重启欧元区自贸谈判之前,欧洲央行首先会采取更多措施,以缓解可能威胁欧元区经济增长和通胀的通胀压力,目前欧洲央行正将目标设定为直接降低利率。

欧元区目前正面临一个复杂的政治风险,即希腊是否能够在更长的时间内通过欧元区实现再平衡,并且在更长时间内保持温和的货币政策。但近期欧洲市场已经引发了一些担忧,而欧元区面临的局面更具挑战性。

上周日(7月21日),欧盟执委会主席容克表示,随着当前危机的迫近,欧元区的主要经济体将于8月31日脱离欧盟,恢复开放进程。他还称,欧元区在酝酿10年后进入更为开放的“过渡期”。

对于经济复苏,市场人士普遍认同欧洲央行官员担心,即使面临本轮欧元区面临的经济放缓,欧元区将能够在相当长一段时间内保持经济增长。但是欧元区财政预算形势可能发生变化,因为这将增加欧元区债务负担,阻碍欧元区更多的资金流向欧洲。

美元一度突破93关口,因为押注美联储将在下半年大幅加息。不过美元现在面临的另一个困境是通胀失控,因为它们削弱了债券收益率。目前,由于美国的消费者物价指数上升,导致通胀上升的威胁比经济学家预期的还要严重。

巴克莱银行资深外汇策略师Michael Feroli表示,这主要反映了市场预期美联储在下半年加息。该机构对美元未来三至四个月的加息预测是6次。

美元的走势对美国股市的影响并不明显,但是分析人士认为这将对美元指数产生一定的影响。近期公布的美国数据显示,经济复苏迹象有所增强,经济增长在增强。美国商务部周四发布的一份报告显示,第二季度美国经济增长速度略有加快,但核心通胀率依然低于预期。美联储在5月份的会议上料将基准利率上调25个基点。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)也表示,他认为美联储正在朝着更积极的方向发展。

美国GDP料将在年底前开始回升,为人民币提供有力支撑。欧洲美元利率期货多头:迎接利率上涨的机会即将到来

欧洲美元利率期货多头:今年全球发达国家的利率已经开始大涨,央行大量购买资产,今年利率上调将开始,今明两年将是欧洲的收益,而本月将是欧洲各国的收益。

欧元和日元

日本央行:鉴于欧元区面临较长期的低利率,但鉴于美元资产仍然被低估,这将进一步提振全球范围内的收益,欧元和日元已经开始涨势,最新收益率大约是1:1左右,若与今年全年来看,欧元区相对收益率仍然接近2018年的高点。

英镑

英国央行:英国央行决策者将基于2018年开始的市场稳定措施,加快政策正常化,不会加息,英国央行不会在不产生大的意外之前将利率维持在当前利率。在脱欧的风险和环境下,英国央行将更多地依赖于总体市场,我们希望看到未来10年里,在全球其他地区,利率将在更低的水平运行。

法国兴业银行:明年欧洲美元利率将维持在高位

法国兴业银行分析师表示,在当前状况下,欧银利率政策维持偏宽松的概率在降低。

花旗:英镑兑美元今年或难维持升值预期

花旗银行分析师指出,英镑兑美元今年不会有上涨,因英镑面临贬值预期。

这与欧洲央行政策正常化的计划相一致。此前德国商业银行表示,利率会在今年年底之前走低,即使欧洲央行因为经济减速而陷入停滞,将很难引发通胀走低。但随着世界各国央行的鸽派立场(衰退)出现,欧洲央行很可能在明年年初开始温和宽松。

市场正在消化英国脱欧给经济带来的影响。欧洲央行11月会议之后的会议还暗示,只要英国脱欧协议得到批准,英国就会有足够的刺激措施。

分析师预测,如果英国脱欧协议获得批准,欧洲央行将把购债计划延长至明年6月,欧洲央行行长德拉基将召开记者会,之后则会公布经济预期和货币政策声明。

法国巴黎银行:欧元兑美元明年或“持续走强”

法国巴黎银行分析师称,欧元兑美元明年或“延续今年的升势”。

该行全球策略师表示,投资者仍预计,欧元兑美元明年将维持升势,将从明年年初的低位1.0891,升至1.0786。

该行预计,在2020年期间,欧元兑美元将继续徘徊在1.58/1.1060,明年升至1.7060/1.5070,甚至略高于2.0575。该行将欧元明年年底的目标升至1.0930,明年升至1.4752,明年升至1.2615。