热议生铜与熟铜价格走势：市场谁更受追捧？

热议生铜与熟铜价格走势:市场谁更受追捧?沪铜期货关注的重点点在于,铜价的强势反弹会否重现。

自从铜价创下一个阶段性新高后,铜价的强势反弹或许就在眼前。

1、基本面压力将在5月中旬出现,不确定性因素将在未来数周影响铜价走势。

最近一度炒作的“去库存”是因为在美国政府的不可控汇率之下,全球金融市场呈现流动性紧张,而美国通胀数据持续低迷,这令金融市场非常忧虑,因此美国的货币政策预期在近期已经出现松动,市场正面临着不稳定的冲击。

2、此前是铜消费的高峰期,尽管受疫情的影响,今年2月美国经济基本面出现“由弱转强”,但其经济数据仍保持相对韧性,整体表现是强于预期,那么美国的经济表现将强于预期。

3、美国实际利率已经下降到-2%的水平,后期美元指数的持续走强可能使得铜价承压。

4、铜的基本面已经发生了一些变化,短期内铜价的涨势或将放缓。

全球经济增长放缓是未来一个季度铜价的主要因素。

宏观层面:一是全球疫情仍在蔓延,海外经济指标仍较低迷,市场不确定性加大。在这样的情况下,海外经济活动受到的影响大于疫情本身。二是经济增长放缓或是短期性的,主要原因是各国政府和央行的财政政策或货币政策政策正常化。三是油价在全球经济仍然存在较大的不确定性,中国的铜消费需求将因此受到抑制。

中国经济增长放缓是短期内铜价的主要扰动因素。

经济基本面下行压力加大,大宗商品都将承压。此前从铜基本面看,铜供应仍在高位,但低库存情况下未来的供应难以迅速扩张,这是铜价年内的主旋律。

目前情况看,在全球经济形势愈发严峻的情况下,主要央行都可能采取宽松政策,一方面放松货币政策,另一方面利率水平也将进一步走低,为铜价提供一定的利好。

从技术面看,铜价短期可能难以突破震荡区间,但中长期存在较大的上行空间。短期来看,沪铜主力合约目前围绕45000元/吨的震荡区间内运行,上方阻力较大,但一旦突破这个区间后,短期之内将面临方向选择,因此多空争夺将加剧,短线应采取区间交易为主,激进投资者可逢高试空。

国际方面,目前美国新冠疫情形势仍不明朗,令市场忧虑经济复苏进程缓慢,美股不断走高,商品市场也有所承压,美元走强,整体避险情绪较为浓厚。热议生铜与熟铜价格走势:市场谁更受追捧?

近几日铜价跌势不止,可至于这是否意味着真正的市场热钱应该来自何方?最近,与其他有色金属不同的是,尽管铜市仍然是小众的市场,但对铜市场影响已经开始减弱,对铜价的影响将会变小,铜价的反弹很可能是短暂的,是再一次逢高做空的机会。

调研中记者发现,在此前的5月8日,国家统计局发布的最新数据显示,中国5月份精炼铜产量为740万吨,同比增长10.2%;1-5月份精炼铜累计产量为3816万吨,累计同比增长12.5%。

中国作为全球最大的铜消费国,这主要是因为随着国内经济下行压力的减轻,中国的消费需求开始上升,并且从6月份开始的限额提高了,铜市在这种情况下,出现了新一轮的买盘。

鉴于进口铜库存创出新高,市场供应趋紧的预期越来越强,这意味着铜市看涨人气升温。

据数据显示,今年1—5月,中国累计进口铜精矿207.7万吨,同比增长5.8%。铜矿供应趋紧主要由于中国进口的铜精矿TC维持在低位,同时铜精矿供应扩张缓慢,三季度铜精矿TC价格的涨幅略高于成本线,使得TC加工费有了近两倍的增长。

与此同时,全球铜矿的资本支出大幅提高,但中国的铜矿和精炼铜的开采活动逐渐减少,这进一步加剧了铜市供应压力。

国信期货分析师李玉超表示,6月中旬,海外矿山罢工开始,加上之前投资者对铜矿供应紧张的担忧,使得铜价格持续上涨。但是随着全球铜矿罢工逐渐结束,投资者的风险偏好有了明显的回升,投资者情绪逐渐稳定。

随着美元汇率持续走强,国际金价从低点一度涨超600美元,伦铜、沪银持续走低,但伦铜还在40日均线附近获得支撑,进一步推高沪铜。

后市来看,李玉超认为,主要是由于铜市场结构性短缺的突出现象,叠加全球疫情蔓延,尤其是欧美各国封城措施使得投资者担忧经济发展,导致供需结构性紧张,因此目前铜价上涨动力不足。

中国银行研究院研究员马铮表示,尽管铜需求增长在减弱,但从今年2、3月份开始,国际铜市场的短缺现象将会持续,这主要得益于中国与美国贸易摩擦引发的全球范围内的废铜进口紧张。全球铜市过剩量也会持续放大,加上库存处于低位,市场的看涨情绪越来越高。