生意社无烟煤价格持续攀升，市场前景可观！

生意社无烟煤价格持续攀升,市场前景可观!

近期,市场风云突变,拉闸限电呼声高涨,导致多地停电、交通、供电困难、企业停产现象增多,下游电厂有缺货迹象,河北、河南等地均出现煤荒现象。

国泰君安期货点评:此次台风灾害,对生态环境造成了严重威胁,为燃煤电厂减产增加了运力。电厂方面,根据天气预报,今年2月8日(周三)受大雾等天气影响,北方大部分地区出现严重的雨雪天气,有利于减轻对空调、取暖的电力需求,缓解供电压力,也为火电市场向好提供了必要条件。

从供给侧来讲,一方面,因为煤电受到了制约,对电力的冲击会更大。从需求侧来讲,各地的电网是由工业体系来实现的,工业体系与铁路的衔接会更紧密。从资金来看,最近的这轮电价上涨,政府规定的电量不得超过额定负荷,已经明确规定,但实际上电网从签订合同到交货,应该是缴纳20%的电量的规模。

另一方面,从供给侧来讲,影响电价的主要因素是火电和煤炭的价格。今年,由于新冠肺炎疫情的影响,由于一些地方的社会管控更加严格,加上电煤的库存也高企,使得对火电的需求增长大幅下滑,因此在煤价下跌的情况下,电煤的供给受到限制,导致电力的供应趋紧。

后期展望:目前,市场的焦点可能集中在政策上。当前国内,基本上已经进入了以电煤供应为中心的取暖季,除了能源价格的下跌,也是通过政策的调控来影响煤价的。

根据国家发改委的数据,今年的动力煤总产量将达到11亿吨,其中,1000万吨是下水煤,预计在2021年秋季才能释放,如果按照当前的指导价来计算,可以达到1200万吨,预计到2022年底能够释放4000万吨。另外,从国家对煤炭的整体控制的态度上看,从7月份开始,为了加强动力煤市场监管,很多煤企就加大了价格的管控力度。当下,除了对煤炭的价格政策比较紧张外,由于国家的宏观调控,虽然目前的煤炭价格总体上涨,但是从价格管理的角度看,也不希望煤炭价格高位回落。

从这个方面来看,从长远看,今年的煤炭供给可能相对偏紧,供应较为稳定。如果说今年的煤炭供给还是偏紧,那么煤炭价格就将会处于一个比较稳定的状态。

而对于新能源的替代方面,国家的政策在一定程度上会进一步加强煤的供给,从而促进煤炭的市场化。生意社无烟煤价格持续攀升,市场前景可观!临近月底,下游电厂库存较高,电厂陆续进入检修期,市场需求不振,后期电厂供给将逐渐增加,煤价下跌风险较大。

煤炭行业化解过剩产能任务重,进一步调控煤炭价格,监管严查价格过快下跌风险。

煤炭行业产能过剩问题近期已基本缓解,目前山西、陕西、河南等地已有炼焦煤产能退出。截至1月中旬,共有100多家煤矿进行了关停,3家洗煤厂减产检修。目前,全国煤炭企业有63座煤矿在进行关停。多数煤矿恢复生产的时间已经有几个月,5家煤矿暂停生产,且已经减产超过60%。此外,山东、山西、江苏等地煤矿煤炭生产线受到影响,部分煤矿有停产检修计划。

据不完全统计,关停炼焦煤产能240万吨/年,而目前大多数企业已经关停,其中山西吕梁、朔州等地煤炭生产线涉及停产减产的煤矿。

煤炭产量的大幅下降,令下游市场担忧减产已经结束,使下游市场需求继续萎缩,现货市场价格上涨乏力,电厂有可能压价,从而引发电力行业退出煤炭。

12月中下旬,“四万亿”刺激政策终于敲定,此前出台的“去产能一箭双雕”方案明显松动,煤炭行业成为国家重点扶持的行业,虽然煤炭行业的“产能一箭双雕”提出,但监管力度不够,监管不力,使煤炭行业很难有出台实质性的政策。12月中旬,中国煤炭工业协会首席煤炭行业分析师、中国煤炭工业协会党委书记、董事长林书利在接受第一财经采访时指出,尽管目前煤炭行业已经走出了困境,但对于当前煤炭行业来说,风险还是在的,目前的经济下行周期中,煤价也无法得到有效支撑,未来的投资机会应该是行业发展大幕前的事情,煤炭行业要通过创新发展与转型升级,以促进高质量发展。

林书利认为,今年煤炭行业处于周期性底部,国家宏观调控很有必要,特别是要把这两点讲清楚,做扎实、能够反映经济发展状况的政策应该会逐渐显现出来,以迎接经济增长下行压力。在经济底部时,煤价会更容易下调,煤企有可能减少煤炭采购。

林书利表示,一方面,降本增效、降费措施有望逐步见效;另一方面,煤炭企业利润增长对煤价的影响已经逐渐得到体现,有利于提升煤炭企业的议价能力。此外,我国煤炭市场已经完全进入了供求关系的新阶段,预计煤炭价格中枢将进一步下移。