甲醇期货的最新布局：抓住机遇，引领未来

甲醇期货的最新布局:抓住机遇,引领未来。

虽然从近期国内甲醇现货市场表现来看,甲醇期价与期货的交易量呈现正相关,但现货市场价格走势相对疲软,且目前的市场价格趋势明显疲弱,即使考虑到今年的春季检修影响,对甲醇的需求将会有所降低,预计在春季检修结束之后,甲醇的供给将会有一定程度的提升,其价格也将在这个阶段出现上涨。但是,伴随着对下游需求端的进一步下滑,传统需求也有一定的降低,从而导致传统需求的相对回落。

展望后期,从上游甲醇生产装置的开机来看,由于前期检修较多,再加上前期检修较多,甲醇供给端将有所降低,随着甲醇价格的下跌,下游负荷下降,甲醇的产量将有一定程度的减少,从而使得供应端难以大幅增加,也就是说甲醇供应端出现大幅减少。

此外,受冬季的影响,北方部分企业冬季出现限电情况,以阻止供暖企业的进入,导致冬季施工进度受到影响,使得企业的原料需求下降,进而拉低了甲醇的价格。

目前来看,春节过后,天然气价格快速上涨,目前已经上涨到1130元/吨的高价位,天然气的价格在上涨,进而刺激了动力煤的价格,甲醇的成本上涨,支撑了甲醇的价格。不过,由于前期检修较多,加之冬季的临近,甲醇价格预计不会大幅上涨。

目前,国内检修的甲醇企业有6家,这些装置都是年后投产的,且涉及到的甲醇装置主要是河南能化以及内蒙古久泰能源等,这些企业有一部分是无库存,企业需要大量的煤炭来运输,由于此前甲醇价格上涨,企业的成本压力加大,不得不被动减产。

随着天气转暖,甲醇的传统下游领域需求大幅增加,并且,我国每年甲醇的消费量在1000多万吨,其中的一半以上都用于甲醇的消费,随着今年冬季的到来,甲醛价格有明显的上涨,目前我国的甲醇生产装置开工率为72%,基本保持稳定,西北地区的开工率也维持在50%以上的水平,随着气温的逐步转暖,甲醇的传统下游需求将逐步增加。

另外,当前市场价格与甲醇企业的成本价差较大,甲醇企业的生产成本增加,甲醇生产企业将继续维持生产,维持较高的生产意愿,所以,即使到了今年春天,甲醇企业的生产成本要高于20元/吨,但企业的生存空间将越来越小,部分大型甲醇企业将会面临关停的风险,预计到了年底前,甲醇的价格会明显下滑。甲醇期货的最新布局:抓住机遇,引领未来(青岛保税港区供应短缺,套利窗口关闭)

山东和天津地区是甲醇最大的消费地,占甲醇需求的60%以上。中国是全球最大的甲醇生产国和消费国,每年生产甲醇近8000万吨。目前,我国甲醇需求主要集中在甲醛、二甲醚和醋酸等传统下游。随着天气转暖,新产能将逐渐投产,甲醇价格有望在这个过程中获得支持。

从供应角度看,传统需求被压缩,进口量也在下滑,国内甲醇供应相对充足。截至11月27日,国内甲醇装置开工负荷为61.83%,较上周下降2.78个百分点。其中,西北地区的开工负荷为76.65%,较上周下降2.99个百分点。在国庆节前,西北地区的开工率是一个偏低的水平。

另外,目前,国内甲醇的供应仍然呈现增加态势。国内方面,目前国内甲醇装置开工负荷为77.18%,较上周上升0.07个百分点。近期检修的甲醇装置有330万吨,较前期增加10万吨。新产能的投放也使得甲醇市场供给将出现明显增加。需求方面,由于新产能的投产,国内甲醇的需求将出现明显下降。预计11月中旬,国内甲醇的供应将达到2400万吨,供应将达到2400万吨。在这种情况下,国内甲醇现货和期货的价差将收窄,这意味着套利的空间将缩小,甲醇期货近月合约的跨期套利空间将很小。

近期甲醇港口库存呈现上升态势,国内甲醇港口库存不断攀升。截至11月27日,华东地区甲醇港口库存为65.39万吨,较上周增加5.4万吨,增幅为14.93%,比去年同期减少12.30%。港口的库存在近期内累积,这显示出近期内地市场的压力是很大的。虽然在当前的冬季的时候,北方地区的天气情况是不冷不热,而且,冬季的寒潮会增加供暖的压力,进而导致甲醇的产量下降。因此,短期内,港口库存不会有太大波动,但在近期的高库存压力下,现货市场的压力会更大。

从需求端来看,受到烯烃和天然气价格的大幅上涨的影响,甲醇下游烯烃、煤制烯烃都在大幅提升开工率。甲醇的下游产品包括甲醇制烯烃和甲醇制烯烃,其消费占比达到50%。据统计,我国甲醇制烯烃装置的开工率约为86.91%,甲醇制烯烃的开工率约为86.61%。传统下游甲醛、二甲醚、醋酸等传统下游占比都在50%以上。而且,甲醛、二甲醚、MTBE等新兴需求领域对甲醇的需求比重都在80%以上。