甲醇期货行业：解读未来绿色能源的新趋势

甲醇期货行业:解读未来绿色能源的新趋势

甲醇期货合约

1、市场概述

期货市场是一种以生产、消费、贸易为主营业务的大宗商品,是对经济活动和经济运行的直接反映,在资本市场中占据着重要的位置。

2、上市品种

我国是全球最大的甲醇生产国和消费国,也是甲醇生产大国,目前我国甲醇需求量约占全球总需求的40%以上。目前国内甲醇生产企业产能约600万吨,约占我国甲醇需求量的10%左右。

3、市场功能

甲醇期货是在郑州商品交易所上市的期货品种,交易代码为MA,交易单位为10吨/手,最小变动价位为1元/吨。交易时间为每周一至周五的9:00-10:15、10:30-11:30,13:30-15:00。甲醇期货开户不需要到营业部,手机或电脑都可以办理,开户后期货公司会全程指导投资者办理开户,开户后投资者可以得到优质的模拟资金,盘中免费查看国内外市场行情,对甲醇期货有很大的帮助。

4、保证金规模

一般来说,甲醇期货的保证金规模在3万元左右,而期货公司会在交易所的基础上再加一些,所以保证金规模相对来说比较大一些。

5、价格影响

甲醇期货的上市,对于甲醇的现货市场价格影响非常大,甲醇的期货价格对现货市场价格也有着非常大的影响。

6、上下游产业链关系

甲醇产业链是甲醇价格波动的直接体现,而甲醇产业链之间的关系是相对稳定的,产业链之间的价格是相互影响的,而甲醇产业链之间的关系是密切关联的,所以甲醇产业链之间也要存在相互联系的关系。

如果甲醇产业链之间的关系是相互联系的话,那么甲醇产业链之间的价格关系也是相对稳定的,并且不会有什么明显的价格关联,这样甲醇期货就不会有价格的风险。

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在全球和中国经济增长放缓的背景下,甲醇市场需求增速放缓,并且在近段时间中俄乌冲突背景下,国际原油价格大幅下挫,这也促使全球油价大幅下挫,国际甲醇现货市场亦受到波及。从成本方面来看,国际甲醇生产成本的上升主要是因为全球煤炭价格下滑导致天然气等能源成本抬升,并且受原油大幅下跌的影响,部分产品的价格已经处于历史低位。从国际甲醇供需方面来看,2019年1—5月,国际甲醇供应相对充足,而且目前国际甲醇的总供应仍然偏紧。虽然国际甲醇现货价格长期处于高位,但国内市场的煤制甲醇制烯烃利润近期已经明显改善,自2019年5月1日起,国内企业陆续提高了甲醇生产的负荷,其中,山东新能凤凰MTP装置将于近日开车,这也是国内甲醇开工率走高的主要原因。而由于下游产品的刚性需求,在需求旺盛的情况下,目前甲醇现货价格仍然呈现强势。不过,加之国内煤制烯烃装置的停车检修,未来国内甲醇供给的增加将弱于往年同期水平。与此同时,因为此前华东和华南等地因季节性因素停车,加之目前甲醇供应偏紧,近期国内甲醇港口库存出现明显的上升,这也说明了甲醇供应方面的压力在逐步增大。

港口去库存压力明显

从下游需求来看,目前传统下游需求依旧不佳,虽然多数工厂表示已经基本复工,但甲醛、二甲醚、醋酸及MTBE等下游行业的表现不乐观,企业订单不佳,企业开工率近期连续下滑。甲醛等下游行业的订单表现不佳,山东等地下游产品的需求有较大的回落,另外,企业在考虑到环保和安全检查等影响,后续生产的积极性不减,对于甲醛等下游需求的带动作用将会有所减弱。

而近期华东和华南地区的醋酸及二甲醚、MTBE等产品的进口到港量较少,且库存处在较低水平,也在一定程度上支撑了现货价格。数据显示,目前沿海地区的江苏、浙江、福建和安徽的库存在33.7万吨,而华东和华南地区的库存在32万吨左右。总体而言,华东和华南地区的库存压力并没有减小。

另外,受国庆假期以及北方地区环保限产的影响,下游消费降低,甲醛、二甲醚、醋酸等下游行业的需求进一步下降,传统下游行业的表现不佳。同时,部分企业表示,企业或将提前停产检修,对甲醇消耗降低,从而使得甲醇开工率进一步降低,使得甲醇库存不断累积,成为影响甲醇价格的重要因素。

而这种高库存的状态正在传导至甲醇下游产业。随着检修的结束,部分烯烃装置恢复运行,甲醇行业的供应将会进一步增加。