白银期货报告分析：供需关系演绎市场变化

白银期货报告分析:供需关系演绎市场变化

从需求角度分析,近期国际白银期货出现一轮快速上涨,价格创下逾8年来的新高,与黄金、原油、工业金属等品种息息相关。根据普氏能源资讯的数据显示,上周全球白银需求连续第三周保持强劲,且超过市场预期,其中中国需求占全球的比例达到15%。在过去一年中,欧洲和中国的需求推动了全球白银需求增长,欧洲和中国的需求强劲,中国需求占全球白银需求总量的比重则为60%。而美国方面,虽然欧洲地区的需求增长依然强劲,但同时亚洲地区的需求也在“急剧下滑”。这导致白银需求增速由去年的192%降至仅23%,美国、日本和中国的需求都在下降。对于全球白银需求增长的“先降后升”,我们认为主要有以下几方面的原因:首先,随着全球经济下行压力加大,市场对全球工业白银的需求也在下降。欧洲和中国的工业需求不仅受到欧洲的影响,还受到美国需求的影响。首先,在今年4、5月,美国的工业白银消费量创下新高,拉动了全球白银需求的增长。其次,今年美国工业白银的产量增长,超出了市场预期,达到30万吨,比市场预估的都多。第三,由于经济下行压力加大,各国的工业生产也在下降。第四,由于欧洲地区的需求也在下滑,导致全球白银的需求下降。第五,由于全球白银ETF流出,银条和银币的总持仓流出。第六,全球白银ETF的流出,带动了对银条的需求。第一,随着白银ETF流出,银条和银币的总持仓下降。第二,由于白银ETF在过去两个月内持续流出,从6月中旬的1659万盎司下降到目前的1379万盎司,降幅为17%。第三,美国经济数据不佳,导致市场避险情绪上升。第四,全球经济增长放缓,而白银在工业需求中占有重要的位置。第五,避险需求增加。

可以说,在全球经济放缓的背景下,白银ETF表现的越来越疲软,这是多头不愿意看到的。白银ETF在2018年的表现非常的亮眼,2017年全球的白银ETF投资增长了10%,也就是635万盎司,而今年上半年的增长了12%。可以说,白银ETF与白银的关系非常紧密。

白银的价格波动率明显变弱,投资者对白银的热情有所提升,让不少投资者想要买入白银。但是,白银价格的波动率依然维持在低位,这也就决定了,投资者对白银的热情仍然不高。所以,白银价格的波动率依然保持在低位,想要长期持有的投资者仍然需要持有金银ETF。白银期货报告分析:供需关系演绎市场变化的一种分析方法,白银期货报告分析1.白银 占全球白银市场的16%,由于白银的工业应用以及它对于贵金属的定价影响,白银价格容易受到经济活动的影响,贵金属行业在工业金属当中的地位举足轻重。世界白银协会此前曾分析,白银作为一种商品,其价格的变动对白银的价格的影响主要体现在两个方面:

首先,白银是贵金属,无论是使用在装饰装修方面,还是装饰装修方面,它都能够对白银进行价值和价值的体现,可以说是工业应用的第一生产力,因此白银的需求量、供给量和工业应用的需求是世界白银的两大需求面,如果其他因素不存在,白银的需求总是由工业需求和工业需求组成。

其次,白银的供应量和消费需求是一个双方面的关系,也就是说如果需求在一定程度上受到经济活动的影响,白银的供应是一个比较小的恢复,那么白银的需求量也是相对小的减少的。在这样一个情况下,白银的供给和需求量的下降和需求量的上升则都能够实现和需求量下降,从而使得白银的供给和需求量上升。

第三,白银的价格变动及其变动的幅度不是单一因素所能够解释的,而是由社会的经济活动所决定的。例如,在过去很长一段时间内,全球的生产总值中有三分之二的产品是由贵金属所组成的,贵金属作为商品它的价格波动相对稳定,因此其价格也不会很大程度的受到市场经济活动的影响。

当然,也有一些投资者可能会进行白银的期货投资,但这个可能性并不是很大。因为白银投资的基本逻辑是由供求关系决定的,当商品供求矛盾比较大时,其价格也会上涨;当商品供求矛盾比较大时,其价格也会下跌。

第四,白银价格与其他的商品价格之间存在时差,而且会受到其他商品价格的影响。当白银的价格上升时,其需求量相应的下降;当白银的价格下跌时,其需求量相应的增加。

白银的价格走势和其他的商品价格之间的相关性非常小,也就说白银期货价格与其他的商品之间的相关性很小。只要白银的供求矛盾或者说白银的价格变动与其他商品之间存在时差,那么其价格也就不会有任何的变化。

这也是我们可以进行白银期货投资的原因。