美豆期货新浪：探索未来的农产品投资新趋势

美豆期货新浪:探索未来的农产品投资新趋势

美国农业部在最新的每周作物生长报告中公布了未来15天的美豆种植面积,在该报告中提到,分析认为今年美国大豆种植面积达到创纪录的7336万英亩,高于去年的7326万英亩,高于五年均值,但是低于平均水平,因为过去的四个月平均种植面积590万英亩,低于4月的4663.3万英亩。新季美豆种植面积面积也从之前的8758.5万英亩下调到8593.3万英亩。由于干旱造成大豆种植延迟,2016年美豆种植面积将降至8984万英亩。

美豆新作播种面积预计仅在9380万英亩,低于去年的8390万英亩,和2017年种植面积持平,低于去年的9357万英亩。USDA的3月月度供需报告对美豆种植面积预估调整范围为9—10月,10—12月和12月,也低于市场平均预期的8700万英亩。所以,即使2017年的美国大豆播种面积预估减少2000万英亩,新作种植面积预估调整幅度也将有限。所以,美豆的短期供应过剩仍然存在,真正出现供需错配的时候仍然需要观察。

美国国内的需求也非常旺盛,一方面,2016年3月美国国内大豆压榨量为145.6万蒲式耳,连续8个月压榨量高于产量,压榨量达到3450万蒲式耳。另一方面,国内豆粕库存也处于较低水平。截至2017年3月30日,国内豆粕库存仅为7.3万吨,处于历史同期的较低水平。豆粕价格的上涨,使得饲料厂更倾向于生产豆粕,从而增加豆粕的需求。豆粕的需求也十分旺盛,上周,油厂豆粕库存降至4万吨以下,处于近年来的较低水平。

目前,全球大豆种植面积与收获面积大概率下降,这将利好大豆价格。由于国内外大豆比价持续下跌,国内玉米价格较高,国产玉米、大豆种植面积减少,这将使得玉米种植面积增加,从而增加豆粕的需求。而对于大豆来说,价格下跌利于增加豆粕的需求。因此,农民需要在新季玉米丰产之际,积极抢种大豆。

国内的需求正在回暖,一方面,2016年1—8月我国进口大豆量为6563万吨,比上年同期增长20.67%;另一方面,国内生猪养殖的恢复令豆粕需求走强。根据农业部最新数据显示,生猪存栏量为3837万头,较去年同期下降4%,能繁母猪存栏量下降至5716万头,同比下降8%。总体上,国内豆粕需求将保持增长,豆粕供给将继续增加。

大豆进口成本下降,养殖业有望改善。美豆期货新浪:探索未来的农产品投资新趋势

美豆期货长达半年多来,最高的涨幅达到了6%,在这个时间段内,主要的价格走势都是呈现了一个不断走高的趋势,究其原因,主要是市场普遍预期美豆会走出价格的上涨行情。而从历史来看,美国农业部已经把2014/2015年度的美豆产量预估从1100万吨上调至9580万吨,创下了历史新高,美国农业部6月月度供需报告预估的数据要更加具体一些。同时,虽然面积增加了50万英亩,但是大豆种植面积也出现了减少的趋势。由于当前南美大豆产量出现了小幅的调整,而且由于巴西大豆的减产幅度较大,从而带动了美国大豆的出口,这样来看,美国农业部预估的美豆期末库存也开始走高。

美国农业部下调了2014/2015年度的大豆产量,主要是因为全球大豆产量大幅减少。由于美国农业部在10月底发布的作物报告中预期全球大豆产量将为4.05亿吨,美国农业部预估的全球大豆期末库存为535万吨,美国农业部已经调低了2015/2016年度的大豆期末库存。随着全球大豆的期末库存走低,全球大豆期末库存预期也有望出现上调,这样的情况下,美豆的价格也就会有大幅的上涨。

对于后期的豆粕,虽然未来一段时间,美豆的产量上调,但是鉴于全球大豆供应不足的情况,以及阿根廷、巴西大豆种植面积继续扩大,美豆的出口需求旺盛,美国大豆的期末库存将维持在一个较高的水平,这对于大豆来说,价格也会有着很大的利好作用。

目前正处于南美大豆播种的季节,拉尼娜的出现也会造成南美大豆播种延迟,同时这也会导致大豆集中上市的时候,这时候的价格有一个比较好的反弹。但是后期随着阿根廷大豆的陆续上市,届时的价格也会出现回落。

从目前市场的关注焦点来看,阿根廷政府是否会再度出手帮助美豆出口,这个是有很大的争议的。毕竟在拉尼娜年份,市场已经有一种预期是阿根廷大豆丰产,但是由于南美大豆处于生长阶段,生长状况不佳,因此即使出现持续的降雨,其价格也不会太理想。虽然目前阿根廷大豆收获进度快于去年同期,但是这也意味着在未来的两周时间里,南美大豆上市的量将会越来越少。不过根据中国饲料工业协会对于2020年3月的情况表示,如果说去年的干旱导致大豆减产,那么今年的春播能否保障今年的丰产,还需要进一步的市场关注。

而南美大豆丰产的预期也非常大,所以在今年来说,这个市场的关注焦点将会转移到南美。