花生期货报告：探寻花生市场的机会与挑战

花生期货报告:探寻花生市场的机会与挑战

花生期货于2019年6月9日正式上市,目前的花生期货已经发展了两年多时间,为期货市场发展奠定了基础。随着花生期货的上市和成熟,未来花生期货还将面临市场发展和交割风险的挑战。上市花生期货的初衷,从于促进产业化发展,促进花生产业的可持续发展和农民增收。

国内外花生种植主要集中在河南和河南地区,有利于花生产业的市场化改革。2014年,国务院发布的《关于推进农业保险+期货试点的通知》中指出,要研究解决国家政策性农业保险+期货项目。随着花生期货上市,河南省花生产业链经营主体积极参与,大商所更是加快了当地政府性农业保险+期货试点的试点。为缓解这一特殊时期农村市场与国家战略性农业保险+期货试点之间的矛盾,大商所进一步加大了花生品种的支持力度,推出了以“保险+期货”为试点的场外期权,有效保障了当地农户的收益,也为政府层面进一步加大了花生期货试点的支持力度。

自2016年以来,郑商所继续以国家级的“保险+期货”为试点开展工作,成效显著。2018年,郑商所在“保险+期货”项目、场外期权试点及“保险+期货”项目的落地支持下,由32个农户组成19000余人,实现赔付超过600万元。

此外,郑商所还进一步完善了保险+期货保障农民收入,2021年,郑商所支持收入由10.04亿元增加至36.42亿元,占比达到92.68%;参与试点的农户达9300余人,占比达到69.82%;参与试点的贫困户达188人,占比72.69%;保险+期货带动农户规避价格波动风险,支持“保险+期货”项目惠及更多农民,推动了大商所农民收入的稳健增长。

据了解,在本次项目中,保险公司积极开展服务“三农”的工作,惠及农户超过600万户,整体成效显著。保险+期货试点不仅帮助当地农民增收,也带动了农民种植收入的提高。

中粮期货联合太平洋产险和太平洋财险在甘肃分公司合作,立项40万亩试点,深入推动区域内农户的“保险+期货”项目试点,其中中粮期货以63万元为保险金额,占试点总投入的31.6%;太平洋财险以7万元为保额,占参保农户总投入的7.1%;太平洋财险以6万元为保额,占参保农户总投入的20.3%。

从这个过程中,保险+期货在“保险+期货”模式中体现出了极大的应用和推广能力。花生期货报告:探寻花生市场的机会与挑战

花生期货价格与种植面积有着密不可分的联系。我国花生产业以花生种植、花生生产、贸易为主,对花生的市场需求非常庞大,相关产业链规模不断扩大,今年花生的产量持续增加,花生期货上市后,市场对花生期货的认识和使用率不断提高,期货价格成为引导产业风险管理的关键手段。

花生期货是近年来受国内外花生价格波动影响最大的品种之一,且作为国际期货市场之间主要的大宗商品之一,花生价格受到的影响很大。由于近几年花生的价格波动频繁,在参与花生期货交易的企业中,有很多套保企业、贸易企业和机构通过期货市场对冲风险,从而为花生期货的上市打下了良好的基础。

我国花生产业发展面临需求扩张、供给侧结构性改革、成本费用增长、质量提升三大挑战。2019年以来,花生价格波动幅度加大,价格波动幅度扩大。在外部环境更加复杂的情况下,花生期货在服务产业的同时,凸显了其市场功能,并有利于引导产业有效利用期货、期权工具规避价格波动风险,从而有效促进花生产业的可持续发展。

2020年花生期货上市首月,生产企业就主动在3700元/吨附近交割套保。一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞介绍说,该合约以交割品为计价单位,其最小变动价位为1元/吨,相当于一个点是1元/吨。

对于参与套保企业而言,有利于规避现货价格波动风险,为企业提供更好的采购销售模式,但也有利于期货市场价格发现功能发挥,帮助企业有效规避价格波动风险。

“今年的花生期货有几个特点:首先是交割品质量较好,企业关注度较高,可以采用交割品进行原料分流,也可以采用期现结合模式来规避风险;其次是与现货市场关系紧密,期现联动紧密,套保者具有非常好的行情参考性;最后是交割方式便利,货权注册不缴纳仓储费。”侯晓瑞说,对于在实物交割方面做好资金管理的机构投资者来说,可以进一步降低自身在交割品的流动性风险,增强了期货市场的竞争力。

对于花生期货感兴趣的企业来说,可以选择适合自己的交割品来参与交割。本次交割品为20手,设置的厂库标准为3万吨,交割流程参照华南地区当地传统米厂传统的产出品率,硬度不超过1.2。值得注意的是,参与交割的企业要满足厂库标准,即符合要求的产品可以参与交割,这要求仓单注册、运输、出库等流程都有严格要求。

企业参与花生期货需要注意以下几点:一是企业要注意花生期货的交割流程,并有积极的风险管理意识。